国内期铝市场走势分析

　　一、国内期铝市场将进一步向好,2000年有望进一步活跃。
　　1、交易量显著放大。期铝以往日均成交量仅在2500吨上下,但自1998年8月以 来,日交易量显著放大,达到20000吨左右,有些交易日甚至达到了25000吨。
　　2、持仓量扩增。目前总持仓量已达到近13万吨,是以前的数倍,从持仓结构来 看,市场中投机者比例在回升,市场流动性好转。
　　3、各月份合约之间的升贴水关系已逐步趋于正常。期铝在交易清淡时,存在一 个各月份合约间没有升贴水的怪现象,这在很大程度上限制了生产商套保盘的介入 和投机者套利盘的进入,但自去年8月份以来,各合约间的升贴水关系正在趋于正常 。
　　二、期铝后市看好,行情震荡将进一步加剧。
　　1、从基本面看。全球经济在1999年恢复的基础上有望进一步好转,国内经济仍 将保持快速、稳定的增长势头,在经济政策方面仍保持积极的财政政策,促进国内的 消费和物价的回升,这些有利因素将直接改善和提高国内铝的需求量。
　　2、从技术角度看。自1999年8月份以来,国内期铝市场一直运行在角度为45度 的上升通道之中,其中的回调基本以平台整理为主。展望2000年,依据技术分析的价 格以趋势方式演变的理论基础,国内期铝仍将维持原有上升通道。
　　3、再来看一下LME期铝的走势。自去年7月美国凯撒铝业公司年产量100万吨的 GRAMERCY氧化铝厂爆炸以来,国际氧化铝市场一度供应紧张,而以氧化铝为主要生产 原料的铝因这一偶发事件也水涨船高。虽然LME铝因偶发事件暴涨,但依据当前基本 面的改善,从长远角度来看,LME期铝理应触底反弹,价格回升势在必然。